【编者注】5月16日《周末金证券》报道，IPO排队企业截至5月16日的更新信息显示，中止审查企业数量达68家，其中包括沪市14家，深市中小板33家，创业板21家。而一个月前，中止审查的企业数仅为6家。这其中就包括赢合科技。然而，6月27日，证监会发布新一批预披露名单显示，赢合科技股份有限公司又赫然上榜，公司拟上交所上市，本次公开发行不超过1950万股，发行后总股本为7800万股。
资料显示，赢合科技成立于2006年，是一家集开发、生产、销售、服务为一体的自主创新型国家级高新技术企业。公司位于深圳宝安下横朗工业区，其子公司于江西宜春锂电之都，占地300余亩，公司专业制造新能源自动化生产装备，广泛应用于锂离子、聚合物、动力电池等各个生产工序；公司主营涂布机，全自动卷绕机，制片机，模切机，叠片机，注液机等锂电池设备，公司技术力量雄厚，拥有一支以资深工程师为核心的研发团队，在锂电池及非标设备制造方面具有深厚造诣，保证了技术的先进性和实用性；公司同时拥有强大的生产制造、品质检验和管理团队，持续提升制造能力，不断发展核心技术和工艺，致力于成为业界一流的新能源自动化生产装备专家。
投资者在评价发行人本次发行新股时，除本招股说明书提供的其它资料外，还应特别认真考虑本节以下各项风险因素。以下风险遵循重要性原则或可能影响投资决策程度的大小排序。
一、存货跌价风险
报告期各期末，公司存货余额分别为3，631.09万元、3，883.65万元与7，169.93 万元，占资产总额的比例分别为18.87%、15.47%与18.05%，公司存货规模逐渐 增大。若下游客户的生产建设项目出现重大延期或违约，或者产品及原材料的市 场价格出现重大不利变化，公司将面临存货跌价的风险，将对公司经营业绩带来 不利影响。
二、税收政策风险
2009年12月31日，公司经深圳市科技工贸和信息化委员会、深圳市财政 委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局审核批准认定为国家高新技术企 业，取得编号为“GR200944200645”高新技术企业证书，自2010年度起可适用 15%的企业所得税税率。2012年9月12日，公司取得编号为“GF201244200241” 高新技术企业证书，有效期三年，公司继续享受高新技术企业税收优惠政策。 根据财政部、国家税务总局2011年10月13日联合发文《关于软件产品增 值税政策的通知》[财税[2011]100号]、深圳市国家税务局关于发布《深圳市软件 产品增值税即征即退管理办法》[深圳市国家税务局[2011]9号]的规定，公司适用 嵌入式软件产品增值税即征即退税收优惠。对增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。
如果国家或地方有关高新技术企业的所得税税收优惠政策发生变化，或者公 司不能够持续被认定为高新技术企业，从而导致公司不能享受所得税15%的优惠 税率，公司的所得税税率将会上升。另外，如果未来公司不再享受软件产品增值 税超税负返还优惠政策，则公司软件产品增值税退税将减少，从而对公司利润产 生一定的影响。
三、实际控制人控制风险
本次股票发行前，公司实际控制人王维东与许小菊夫妇合计持有发行人 66.72%的股份，处于绝对控股地位。本次股票发行后，实际控制人王维东与许小 菊夫妇将持有发行人50.04%的股份，仍处于控股地位。王维东与许小菊夫妇有 能力通过投票表决的方式对发行人的重大经营决策施加影响或者实施其他控制， 公司存在实际控制人控制的风险。
四、募集资金项目投资风险
公司本次发行募集资金拟用于“年产700套锂电自动化生产设备项目”和“研 发中心项目”。尽管本次募集资金投资项目是建立在充分的市场调研和可行性论 证基础上的，公司认为该项目的实施将取得较好的经济效益，提升公司的核心竞 争能力，巩固现有的市场地位，丰富公司的产品线，增加新的盈利增长点。但由 于市场情况可能发生变化，项目实施过程中存在一定的不确定性。若市场需求和 产品价格出现较大变化，可能会影响项目的预期收益和投资回报，将对公司盈利 产生一定影响。
五、房产租赁风险
发行人目前主要生产经营及办公用房系租赁房产，该等房产租赁均签署《租赁合同》，赁合同中的厂房，由于当地历史原因，暂未办理房屋产权证。深圳市 宝安区大浪街道办事处出具证明，该生产经营用地属国有土地，发行人生产经营场所所属建筑未被列入政府拆迁范围。 发行人子公司江西赢合于2011年11月分别竞买取得位于宜春市春顺路以南、海佳电器以东，编号为宜市土出字[2011]74号、宜市土出字[2011]75号宗地 国有建设用地使用权。两宗工业用地面积分别为97，674.20平方米和102，324.20 平方米。发行人子公司惠州赢合已于2013年6月取得位于惠州市仲恺高新区惠 南高新科技产业园，编号为“惠府国用(2013)第13021250003号”土地使用权，该工业用地面积为75，221.50平方米。上述已取得的土地使用权解决了公司未来 发展的土地需求问题，但是发行人目前仍面临主要生产经营及办公用房租赁他人 房产带来的潜在风险。
六、公司规模扩大后的管理风险
本次发行后，公司资产规模将有较大提高。公司需要在资源整合、市场开拓、 产品研发与质量管理、财务管理、内部控制等诸多方面进行完善，对各部门工作 的协调性、严密性、连续性提出了更高的要求。如果公司管理水平不能适应规模迅速扩张的需要，组织模式和管理制度未能随公司规模扩大及时完善，这将削弱 公司的市场竞争力，存在规模迅速扩张导致的管理风险。
七、国际市场冲击对发行人的影响
目前，伴随着比亚迪、比克、力神、光宇等一批锂电企业的成长，中国在全 球锂电市场占有率快速提升。未来，随着我国锂电资源储备优势、制造成本优势 和市场规模优势的进一步发挥，我国锂电市场在全球的市场占有率将进一步提升。但是，随着我国人力资源成本的逐渐上升，制造成本优势可能逐步减弱；同 时，国外锂电设备制造商技术水平依然处在较为领先地位。未来随着竞争关系的 变化，国外锂电设备依然可能对国内市场造成一定冲击。
附件：深圳市赢合科技股份有限公司招股说明书
