
6月9日晚间,证监会再发第三十五批11家预披露名单。其中,2家公司拟在上交所上市,3家公司拟在深交所中小板上市,6家公司拟在创业板上市。加上此前三十四批披露的455家,目前已有466家企业披露招股说明书。天津华迈燃气装备股份有限公司,本次发行不超过1600万股,占公司发行后总股本的比例不低于25%。
天津华迈燃气装备股份有限公司招股说明书显示:
一、市场风险
(一)新能源替代风险
公司重点发展领域属于清洁能源应用设备的研发和制造领域,目前天然气应用的发展情况来看,使用天然气替代柴油、煤等传统燃料的技术日趋成熟,节能环保效果显著,且具有较高的经济性特点,因此具有广阔的发展空间。目前,国家的产业政策也在鼓励发展其他新能源动力技术,如风能、太阳能、生物质能源、纯电动、油电混合动力、氢动力、燃料电池等技术。虽然其他新能源与天然气应用的领域不尽相同,使用特性差异较大,但是其他新能源仍有可能挤占天然气的市场空间,从而影响公司未来的发展速度。
(二)市场竞争加剧的风险
2000 年以后,天然气产量和消费量快速上升促进了天然气输配设备和跨国管道建设的快速发展,使天然气受生产区和消费区分离的影响越来越小,燃气输配系统相关设备进入了黄金发展期。行业整体呈现盈利水平较高,新技术、新应用快速涌现的发展格局。较高的利润率与乐观的发展预期不断吸引着其他企业通过兼并重组、产业转型的方式进入到本行业,行业竞争格局呈现加剧的态势。尽管本公司目前在产品的设计开发能力、客户需求满足等方面处于行业领先地位,但如果本公司不能继续在产品研发或市场拓展等方面保持持续发展能力,将对公司的持续盈利能力造成不利影响。
(三)依赖清洁能源行业政策扶持的风险
自进入 21 世纪以来,国家推出了一系列政策对清洁能源产业进行扶持:一是出台了一系列相关配套规划与指导意见,二是将天然气输配技术与装备列入重点发展领域,三是给予财政税收上的优惠,四是加大燃气供应的安全保障力度。虽然国家的中长期规划已经明确重点各类燃气的开发利用以及输配系统的建设,但是政府对该领域的扶持政策能否继续并不明确,一旦将来取消相关政策,特别是由于宏观经济紧缩导致天然气管道建设以及各地供气设施等基础设施建设投资规模受到抑制,公司的经营业绩将会受到一定程度影响。
(四)天然气供应稳定性的风险
在当前全球高度重视环境保护的大背景下,发展“清洁能源”已经逐步成为世界各国的共识;天然气作为化石能源中清洁高效的代表,应用领域与应用规模不断增长。从全球范围来看,2020 年以后,世界天然气产量很可能将超过煤炭和石油,成为能源消费主力。随着天然气在能源结构中占比提升以及天然气汽车、船舶等的出现,天然气管道与非管道输配设备、天然气加气、加注站设备的需求将持续增长,但是各地燃气输配设备市场的发展还会受到气源供应稳定性的影响。尽管国家加大对天然气的开采力度,同时加大与中亚地区、俄罗斯、缅甸等国家天然气战略合作,天然气长输管线建设不断完善,但是未来各地区的天然气使用仍然受到气源、长输管道建设、战略合作国家能源政策等不确定性因素的制约,进而带来燃气输配设备需求的不确定性。
(五)天然气价格上升的风险
与其他一次能源相比,天然气具有明显的比价优势和环保优势。因此,天然气的消费量逐年增加,进而拉动了燃气输配设备需求的增长。目前,天然气已成为全球消费增长最快的一次性能源,从市场供求发展趋势看,国际市场天然气价格存在上升动力,而国产天然气价格相比进口天然气价格偏低。近年来,国家发改委等有关部门正在按照市场经济规律,逐步理顺国产天然气价格,今后几年我国将逐步建立起真正反映市场供求和资源稀缺程度的天然气定价机制,使我国天然气价格存在上升趋势。如果天然气价格上涨幅度超过其他一次能源的价格涨幅,会使燃气使用成本与其他能源使用成本的差距缩小,将会在一定程度上抑制燃气输配设备市场的投资规模,进而影响公司的经营业绩。
(六)整体解决方案提供能力不能满足客户需求的风险
发行人的主要产品来源于客户差异化的燃气输配需求,针对不同需求制定不同的解决方案,提供非标准化的产品。这对公司的整体解决方案提供能力,尤其是其中的设计能力与响应速度提出了很高要求。
