5月31日，持续半年之久的IPO财务专项核查自查阶段正式收官。在此期间，共有269家企业终止审查，其中主板及中小板135家，创业板134家。根据中国证监会5月31日披露的IPO申报企业基本信息表显示，目前IPO在审企业有666家，与此前近900家排队企业相比减少了四分之一，IPO“堰塞湖”压力在一定程度上得到缓解。
根据ChinaVenture投中集团统计显示，269家终止审查企业分布于20个行业， 其中制造业有101家企业撤单，占比达37.5%，居各行业之首。能源及矿业、IT行业紧随其后，均有25家企业终止审查(见图1)。受万福生科、绿大地等企业财务造假被罚影响，涉农类企业成为IPO撤单重灾区，丰科生物、康地种业、秦宝牧业、塞飞亚农业等多家企业终止IPO进程，主要原因是由于农业企业免税政策多、造假成本低，整体规范性较差。
图1 截至2013年5月A股IPO终止审查企业行业分布
保荐券商方面，269家终止审查企业共涉及62家保荐券商，其中8家券商被终止审查项目超过十个。在众多券商中，国信证券最为“受伤”，有23个项目被终止审查，中信建投、民生证券、海通证券紧随其后，分别有21个、17个、15个项目终止审查(见图2)。
表1 截至2013年5月A股IPO终止审查企业保荐券商分布
根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，在269家撤单企业中，具有VC/PE背景的企业达到141家，占比达52.4%，涉及VC/PE机构共194家。这些企业IPO进程的终止，意味着其背后近200家VC/PE机构退出之路受阻。
ChinaVenture投中集团分析认为，“史上最严财务核查”致269家企业上市梦想破灭，在企业迫切的融资需求与PE机构空前的退出压力之下，转向香港资本市场以及新三板市场或将成为撤单企业的新选择。在IPO堰塞湖出现之初，证监会就提出鼓励拟上市企业转到新三板市场上市以分流A股市场压力。此外，赴港上市财务门槛的降低以及申报、审核程序的简化，也为企业赴港上市创造了很好的条件。特别是中石化炼化工程和银河证券的成功上市，为香港资本市场注入新的活力，香港资本市场繁荣可期。
